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为什么我认为Vocus Group Ltd是买入的

2019-12-18 15:22:52来源:

我认为Vocus Group Ltd(ASX:今天的股价为2.43美元,这是一个机会,我以前在(现在已撤销)KKR和Affinity收购要约之前购买了略高于这些价格的股票。

当然,随着核心业务表现不佳,Vocus削减了股息,投资者正在大量抛售股票。但是,我认为该公司是个机会有三个主要原因:

它不太可能陷入深刻的财务冲突

虽然债务很高,但公司有数次偿还债务的机会,例如减少股息(支票),出售资产(也许)和/或筹集资本(希望不是)。我认为,由于持续的资本支出要求很高,该公司可能需要出售非核心资产。

在我看来,投资取决于这一点,准股东在考虑购买之前应该对公司的财务状况进行自己的评估。

客户需求仅在增加

数据将永远存在,而Vocus电缆网络将保证它在未来20年左右的时间内至少具有某些内在价值(假设债务不会失控;请参见上文)。由于对其服务和长期资产的可靠需求,我认为Vocus股票的当前抛售正在打折该公司的长期前景。就是说,如果您假设Vocus的收益保持不变,那么该公司看起来并不便宜。但是幸运的是:

它有几个增长机会

尽管被收购的企业目前看起来并不好,但Vocus可以通过其光纤网络(包括正在建设中的澳大利亚新加坡电缆(ASC))来增加收益。该公司还在澳大利亚和新西兰的宽带市场上扩大了市场份额,在澳大利亚和新西兰的宽带市场上,它仍然是少数派。随着客户越来越多地迁移到NBN,随着时间的推移,Vocus零售业务可能会变得意义重大。

此外,在过去的12个月中,该公司一直处于损害控制模式,因为它试图整合其多次收购。在这方面已经取得了重大进展,并且将来,高管应该能够将他们的注意力重新转移到发展业务上。

由于这些原因,我认为今天的Vocus股票在3-5年内将被证明是非常便宜的。