首页 » 新闻 >

期权市场对利率有何看法?

2020-03-28 16:23:57来源:

为什么投资者如此关注利率?如果您定期关注金融市场,您将注意到投资界如何专注于美联储的行动,债券市场如何反应以及对利率的意义。

但是为什么利率如此重要?四分之一百分点的变化意味着什么?事实上,加息或降息25个百分点比您可能想象的要有意义得多。

经济很大程度上是由利率驱动的,利率只是货币成本的另一个术语。利率越高,货币成本就越高。债务和借款是我们个人生活和企业界的重要组成部分。

从业务角度来看,任何费率变动都可能意味着数十亿美元的利润或额外成本。对于一家银行来说,显而易见的是,几乎整个业务都与利率差有关。但是,对于发行债务的公司而言,这也是一笔巨大的交易。

2020年的9种“必须拥有”增长股票

当企业可以以较低的利率筹集资金并用其创造较高的回报率时,他们将积极地这样做。相反,如果公司花费太多,就不太可能承担债务。这也可能意味着它们成长和扩展的可能性较小。

从个人角度来看,我们大多数情况下会看到利率对抵押贷款的影响。较低的利率往往会导致更多的新抵押和再融资。购房和进行再融资往往会导致大量相关的经济活动。(进行房屋装修或进行那个期待已久的假期等的再融资)

目前,期货市场(跟踪预期利率)在9月有100%的机会降息25个百分点。此外,期货市场预计十月份还会再降四分之一(66%的机会)。两个月内两次裁员很重要???那么期权市场怎么看?

在使用ETF期权交易利率时,大多数活动都发生在iShares 20年以上国债ETF(TLT)中。请记住,债券只是预期利率的反映。另外,与短期债券相比,长期债券受利率的影响更大。

那么,TLT选项发生了什么?

引起我注意的一项交易是9月份的大量认沽交易。更具体地说,随着TLT的交易价格为142.51美元,一位交易员以1.29美元的价格购买了1000张9月20日发行的139张认沽期权。现金支出为保险费129,000美元,这是交易的最大损失。

该头寸的盈亏平衡点是137.71美元。低于盈亏平衡点的每一美元对交易者来说价值100美元。在这种情况下,由于购买了1,000份期权,因此每美元降低了100,000美元。

那么为什么这次看跌购买很重要?押注TLT会降低(利率不会持续下降)吗?不见得 ???相反,可能恰恰相反。

这种看跌交易(以及我最近在TLT中看到的其他几笔交易)更有可能是套期保值。投资者增加债券负担的可能性更大,因为他们预计利率将继续下降。认沽权只是对冲逆转的对冲。考虑到最近市场的动荡,对冲您的头寸当然是有意义的。

如果您看涨债券或在投资组合中拥有大量债券敞口,那么TLT是对冲风险的绝佳场所。认沽期权并不那么昂贵,如果利率没有像投资者期望的那样下降或下降那么多,看跌期权就会给您一些保护。

由投资人胡同Jay Soloff撰写

500美元变成678,906美元?

如果您跟随杰伊·索洛夫(Jay Soloff)的2018年交易,如果运气好的话,您可能已经将500美元变成了678,906美元。这听起来令人难以置信。但是您必须了解这是怎么可能的。

如果您能凑齐500美元现金,今天可能已经不值一小笔了。看看有什么可能发生了吗?单击此处。

TLT股价周一下午交易于每股144.34美元,下跌1.79美元(-1.22%)。年初至今,TLT上涨了20.54%,而同期标准普尔500指数上涨了18.07%。