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累积Wipro; 350卢比的目标:Prabhudas Lilladher

2020-05-22 14:22:41来源:

Prabhudas Lilladher在Wipro上的研究报告

Wipro在19财年第2季度取得了一系列骄人的业绩,其美元收入和IT服务EBIT利润率均胜于其他。收入为2.041亿美元,比上一季度增长0.7%,高于我们的预期(2010万美元)。本季度的恒定汇率增长(针对数据中心撤资调整后)为2.8%,高于我们的预期(相对于我们的1.5%的估计)。本季度有机恒定货币增长为2.1%,其余部分归功于Alight Deal(一个月的合并)。Wipro在19财年第2季度的有机恒定货币增长显着改善,这是Wipro在过去12个季度中实现的最高有机恒定货币增长。在垂直行业中,按固定汇率计算,BFSI比上一季度增长4.4%,比去年同期增长16%。在过去的连续六个季度中,Wipro在BFSI垂直领域显示出强劲的势头,这是关键的积极因素。我们注意到,除HCL Tech之外,其他三家一级IT供应商在19财年第二季度在BFSI垂直领域表现出强劲表现。按固定汇率计算,消费类业务部门环比增长4.2%,同比增长7.7%,并且仍然保持强劲。Wipro在高端客户中继续表现出稳定的吸引力。以19财年第2季度不变货币计,前10名客户的收入比上一季度增长3.6%。数字业务环比增长13.4%,现在占我们收入的31.4%。

外表

这不仅改善了收益和股本回报率轨迹,而且还帮助股票重估。由于性能改善和强大的资本配置,将Wipro升级到“积累”(相对于“持有”)。目标价维持在Rs350 / sh(15x Sep 20E EPS)。

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