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2019年预算/加速公共部门企业的私有化

2020-06-28 19:22:59来源:

D K Srivastava

尽管通常将撤资和私有化作为同义词使用,但从性质上讲,它们可能完全不同。撤资的重点通常是获得更多的财政资源,而私有化的重点是提高公共部门企业的效率,以便它们可以为政府对它们的累计投资提供更好的回报。减少投资往往是一项短期活动,通常发生在一组公共部门企业内,其中一个企业的股份被另一企业收购,而在此过程中产生的一些盈余应归政府所有。此类撤资的最新例子是ONGC在2018财年以3691.5亿卢比的价格购买HPCL股份,两者均为政府所有。其次是在19财年回购ONGC股票,总金额为2510亿卢比。

在私有化中,努力是引入私有制,以便随着时间的推移可以提高管理质量。战略性投资往往导致私有化,以前的公共部门企业的控制权转移到了私有部门。如果政府继续持有一些少数股份,它将能够从这些股份中获得更高的回报,而在控制权转折点,政府将获得一次性的收益增长。

撤资:两种不同制度下的比较表现

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尽管在NDA 2体制下加速了撤资过程,但印度的私有化进展相当缓慢。在2010财年至19财年的十年间,获得了38万亿卢比的撤资收益,在NDA 2体制下筹集了28万亿卢比,占总额的74%(请参见下表)。

在NDA 2体制下,投资收益平均占GDP的百分比为0.34%,比UPA 2体制下的投资收益高出0.13%(见下表)。NDA 2还能够更好地实现其预算内的撤资目标,平均实现率为88.1%,而UPA 2体制下为52.4%。

新政府未来的私有化重点

在考虑获得收入之前,私有化的主要目标是避免亏损企业的财政负担。18财年71项亏损的中央公共部门企业(CPSU)遭受的总损失达31,261千万卢比。这些需要得到支持和补贴,一次又一次严重削弱稀缺的财政资源。印度航空就是一个典型的当代例子,FY18亏损达533.8亿卢比[1]。印度航空的全面私有化将为政府释放宝贵的资源,目前,在不违反财政巩固准则的情况下,刺激印度经济是必要的。MTNL是亏损的公共部门企业的另一个例子,政府正在考虑将其私有化1。

在50年代和60年代发展社会主义社会格局的兴盛时期,印度对公共部门企业进行了大量投资。这导致政府进入其所有权完全不必要的行业。随着时间的流逝,政府开始涉足诸如旅馆,旅游业,消费品以及许多矿产和电力部门项目等行业。通过对它们进行适当的监管框架,很容易将这些留给私营部门和市场力量。新政府的长期议程应该是确定所有不需要政府所有的公共部门企业,包括所有亏损企业。仅由于外部性,私营部门可能不愿投资足够的部门或国防等战略部门才需要政府存在。政府的稀缺资源应主要集中在卫生,教育和基础设施上。就基础设施而言,私营部门和公共部门可能参与性共存。在所有其他情况下,政府应将其在公共部门企业中的现有所有权私有化。

[1]印度政府公共企业部,2017-18年公共部门企业调查

D K Srivastava是安永印度公司首席政策顾问。