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标致,FCA加速合并谈判:消息人士

2020-01-12 09:22:55来源:

由朱利奥·皮奥瓦卡里(Giulio Piovaccari),Gw ?? na ?? lle Barzic和莎拉·怀特(Sarah White)

路透米兰/巴黎-路透米兰/巴黎-法国汽车制造商标致(PeugeotSA)和菲亚特克莱斯勒汽车公司(FiatChrysler Automobiles NV(N:FCAU)(MI:FCHA))的董事会于周三同意进行500亿美元的合并交易,知情人士说,可以改变全球汽车业。

两家公司尚未宣布正式协议,随着高管们对合并细节的深入探讨,这笔交易可能会崩溃。知情人士说,但是截至周三下半年,两家公司正迅速朝着宣布公告的方向前进。

对投资者的潜在卖点包括:知情人士说,预计每年将节省40亿欧元。

知情人士说,有效控制菲亚特克莱斯勒公司的意大利Agnelli家族控股公司Exor NV(MI:EXOR)的董事也同意继续进行会谈。

菲亚特克莱斯勒汽车公司(FCA)和PSA的发言人拒绝对时间表发表评论。

标致和菲亚特·克莱斯勒的合并将由受到技术和监管挑战威胁的两个中型企业组成全球第四大汽车制造集团。

知情人士说,标致首席执行官卡洛斯·塔瓦雷斯(Carlos Tavares)将负责该公司的运营,菲亚特·克莱斯勒(Fiat Chrysler)董事长约翰·埃尔坎(John Elkann)将担任新公司董事会的主席。

根据提议的交易,他们表示,两家公司将通过50-50股换股合并,从而在荷兰正式成立了一家新公司。

消息人士称,市值达224亿美元的菲亚特克莱斯勒公司将向股东支付55亿欧元的特别股息。消息人士称,菲亚特克莱斯勒公司可以向股东分配其在机器人制造商柯马公司的股份,价值约2.5亿欧元。

标致的市值为233亿欧元,将分拆其在汽车零部件制造商佛吉亚(Faurecia)价值约30亿欧元的股份。

消息人士称,该协议的最终条款可能会发生变化,并且尚未正式披露。由于交易谈判是私下的,他们不愿透露姓名。

消息人士告诉路透社,合并后的公司董事会将有11名成员-标致方面包括塔瓦雷斯(Tavares)有6名,菲亚特克莱斯勒公司(包括Elkann)有5名。

三位熟悉此事的消息人士告诉路透社,塔瓦雷斯是采用FCA方法的推动者。标致首席执行官已采取积极行动,扩大了这家法国汽车制造商的规模。他于2017年收购了通用汽车公司(N:GM)在欧洲的子公司Opel和Vauxhall,并在其盈利能力方面取得了迅速的转变。

对于Elkann而言,与标致达成一笔交易将实现一个长期的目标,即寻找合并伙伴为该公司的可持续发展规模提供可持续发展的规模,他的曾祖父和祖父已成为意大利最大的企业之一。

Elkann曾在5月寻求将菲亚特·克莱斯勒与法国竞争对手雷诺(PA:RENA)合并。但由于法国政府的反对以及雷诺与其日本合作伙伴日产汽车公司(T:7201)之间的紧张关系,该交易在6月破裂。

米兰上市的FCA股票周三收盘上涨9.5%,此前纽约股市周二收盘涨幅超过7.5%。标致股价周三在交易中上涨了6%,达到11年来的最高水平。

合并后的实体将面临重大挑战。汽车制造商正努力应对全球需求下滑的问题,同时试图开发价格昂贵,更清洁的汽车模型,以满足日益严格的反污染法规的最后期限。

塔瓦雷斯说,上个月该行业面临着“十年的混乱”。

PSA和FCA的结合将必须克服一系列的政治,财务和治理障碍。周三,在欧洲,公司将拥有重叠的品牌和未充分利用的工厂的工作机会的未来,引起了劳工和政治领导人的关注。

工作恐惧

意大利工业部长史蒂芬诺·帕图安内利(Stefano Patuanelli)周三表示,在FCA中未持有股权的罗马正在跟踪这两个集团之间的会谈,但拒绝就“市场运作”发表进一步评论。

法国政府发言人西贝斯·恩迪亚耶(Sibeth Ndiaye)表示,巴黎正在密切关注PSA-FCA会谈,着眼于就业问题,但扩大规模的团体最终是“保护就业的最佳途径”。

罗马热衷于避免意大利的大量工作流失,FCA雇用了58,000名工人。由于FCA在意大利的大多数工厂都未得到充分利用,意大利工会FIOM表示担心与PSA的合作可能会打击该国的就业机会,甚至超过雷诺的合并。

在英国,工会对他们在那里的PSA工厂表示担忧,这些工厂生产Vauxhall和Opel品牌的汽车。

除了法国政府通过国有银行BPI持有PSA 12%的股份外,标致家族和中国政府通过东风集团分别拥有相似的股份。

东风拒绝置评。知情人士说,尽管由于合并,合并后的企业股份减少,但法国政府和东风很可能仍是股东。

排放紧缩

会谈之际,欧洲汽车制造商正努力实现严格的二氧化碳排放目标。

战略咨询公司PA Consulting预测,除非FCA彻底改变排放标准以销售更多的电动和混合动力汽车,否则FCA将面临7亿欧元(7.77亿美元)的罚款。

与标致的结合将使FCA能够使用PSA的CMP模块化平台,该平台已经产生了电动标致e-208和欧宝Corsa-e mini。

多年来,投资者一直在猜测FCA本身就是意大利-美国的产品。公司已故首席执行官塞尔吉奥·马尔基奥内(Sergio Marchionne)的言论鼓舞人心,反对汽车行业“破坏资本的价值成瘾”,以开发通常难以区分的产品。

消息人士称,Lazard为Exor提供咨询,高盛(NYSE:GS)为FCA提供咨询,Mediobanca通过其Messier Maris&Associé部门为PSA提供咨询。

菲亚特vs标致股票:https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/12/7965/7896/fiat.png